2021年9月25日

欧元/美元(EUR/USD):启动量化宽松结束计划临近

  • 在9月21-22日的会议上,美联储并没有就货币政策做出任何改变。但在之后的记者会评述中,该监管机构明确表示了他们可能最早在今年11月份开始温和地缩减货币刺激计划(QE)。

    联邦公开市场委员会(FOMC)超过半数以上的委员认为,加息将在结束量化宽松后几个月,也就是2022年底前开始。总的来说,美联储计划在2022-202年期间,至少进行六次加息(相比之下,欧洲央行至少要在三年后才会开始采取同样的行动)。

    这样的发展前景对美元产生了有利影响,DXY美元指数上升至93.498,欧元/美元重拾月度最低,汇价跌至1.1683。

    虽然现在就宣布开始缩减量化宽松规模的可能性很小,但毕竟它还没有发生。眼下,美联储还会继续印发新美元,规模保持在每月至少1200亿美元。第二季度,美国家庭资产负债表上资金规模已增至16.5亿美元,而且在近期这个数字还将继续增长(2019年年底时,此项数额为12.7万亿美元)。但在量化宽松政策结束之后,美国民众一定会开始动用这笔资金从而支持美国经济。

    这些数据,让投资者对光明的未来充满信心,使他们恢复了对风险的偏好,再次将标准普尔500、纳斯达克、道琼斯等指数推高。截至上周末,因周一有关中国最大房地产企业之一恒大集团可能破产的消息而引发的股市大跌,几乎已全部挽回。该企业债务高达2万亿人民币(3090亿美元),是全球最高负债,债务总额几乎是其净资产(约39亿美元)的80倍。据彭博社报道,恒大集团旗下包括200家离岸公司以及2,000家在各国运营的中资公司,因此,这样一个巨头企业的破产将是全球经济的一次巨大打击。

    投资者对风险资产兴趣的恢复以及资金向股市的回流,使欧元/美元的走势在上周四逆转为升。并且在得到了美国劳动力市场疲软的数据结果后,美元走软进一步加速。

    这周,美国初次申请失业救济金人数增至35.1万人(此前预估人数为32万)。政府福利金重复申请人数增至280万。这虽不能算是灾难性的,但无疑是给美联储敲响了警钟。如果10月8日将要公布的非农就业数据(NFP)和其他指标也同样令人失望的话,监管当局可能会考虑将量化宽松缩减计划再推迟一段更长的时间。

    这两方面的因素,帮助欧元/美元的多头在9月23日将汇价推高到了1.1750。至于上周的收盘情况,经过美联储主席鲍威尔周五晚间的讲话之后,该货币对在1.1715附近结束了一周的波动。

    事实上,美国中央银行很可能会在1-2个月内开始量化宽松的缩减计划,并在2022年年中前完成这一过程之后,继续进行加息,这使得预期美元将在中期内走强成为可能。大多数(65%)专家都预计,未来一周美元将走高,欧元/美元汇价将进一步下跌。他们的看法,得到了日线上85%振荡指标和全部趋势指标的支持。其余35%分析师的投票意见则倾向于该货币对走高,并且有15%的振荡指标也表现出该货币对处于超卖状态。

    支撑位目标分别是1.1705、1.1685、1.1600和1.1525。阻力位分别在1.1750、1.1800、1.1845、1.1908、1.1975、1.2025和1.2100。

    对于未来一周将要发生的重要经济事件中,将于9月26日(星期六)举行的德国联邦选举以及随后现任德国总理安格拉 默克尔的离任,是值得我们关注的。美国资本和耐久品订单情况,将于9月27日(星期一)公布。本月的最后一天,还将公布德国和欧元区消费者市场数据,以及美国的GDP情况。最后,在10月1日(星期五),将公布ISM制造业PMI指标情况。

英镑/美元(GBP/USD):英国央行“鹰派”获胜

  • 过去的一周,可以被称为是各国“中央银行之周”。不仅是美联储,英国央行、日本央行、瑞士央行,也通过他们的会议为这一说法锦上添花。然而正当后两家银行还没有为扫清障碍做好准备之时,英国的监管央行就突然爆出了鹰派表态。

    在过去几年里,英国央行一直都是跟在欧洲央行和美联储的步伐之后,表现得非常被动。这种情况一直持续到上周中段。但显然,脱离欧盟使这种行为变得不大可能。该央行在9月23日周四的例会上所做出的决定,令市场望而却步,英镑/美元从1.3608涨到了1.3748,直接飙升140点。英国央行不仅宣布了收紧货币政策的计划,还概述了再融资利率上调的时间表。2022年5月份,将进行首次上调,利率将调至0.25%,12月,将再次上调至0.50%。

    与美联储含混不清的时间表不同,英国央行给出的计划概况中,标出了非常清晰的时间点。正如我们之前所说的那样,这令市场热情高涨。然而,英镑/美元汇价却并未升至1.3748以上水平,因为尽管美联储目前尚未给出具体数据,但他们结束量化宽松的大规模计划即将执行,而且是在很短的时间内开始执行。这冷却了英镑支持者的热情,于是,持续了一周的英镑/美元多头与空头间的较量,最终以后者获胜而告终:本周开盘价1.3730,收盘价1.3670。

    技术分析结果同样与看空者站在了一起:日线上振荡指标和趋势指标均呈红色。受影响的,不仅是过去两周的走势,还包括今年夏天三个月的动态。但专家方面对于未来一周的预测意见,投票结果是50对50。

    阻力位分别在1.3690、1.3765、1.3810、1.3910,然后是1.3960、1.4000和1.1400。多头的目标是出刷新6月1日的高点水平1.4250。支撑位在1.3640、1.3600、1.3570和1.3520。

    宏观经济数据方面,9月30日(星期四),将公布英国2021年二季度GDP情况。虽然之前的数值是正值(+4.8%),但据目前预测该数值将为负值,为-1.5%。

美元/日元(USD/JPY):日本“鸽子”的失利

  • 美元/日元这个货币对自去年三月份以来,都一直沿着110.00水平波动,鲜有几次出现过突破108.30-111.00交易区间的尝试。这一次也是一样,汇价以109.95开始本次五日交易期后,在交易期结束前达到了110.78的高点,并以110.75最终收盘。

    与其他发达经济体央行不同,日本央行仍致力于采取超软货币政策和负利率。这也是为何人们仍旧对日元充满兴趣的原因,并不是将它作为赚钱的工具而是一种避风货币。

    本周开局时的情况对日元有利:由恒大集团可能破产消息所引发的避险情绪,将美元/日元汇价拉低至109.10。然而,事情后来出了问题。投资者希望再次获得利润,又将注意力转向了风险资产。美联储会议过后,美国10年期国债收益率飙升至1.44%以上。事实上,日本10年期国债与同类美国国债的收益率差,早已超出了近期有利于美国国债的整合。而这种力量平衡对美元/日元的多头有利,而削弱了日元头寸。

    如果日本央行继续维持“鸽派”政策,同时美联储又积极推行财政刺激缩减计划的话,日元会感到不适。美元/日元汇价仍将冲击112.00的高点。倘若人们对风险资产的需求再次下降,或者市场单纯不愿将日元价格推高到既定的中期走廊之上,那日元的地位都将得保。

    目前,有60%的专家认为美元/日元汇价可以达到接近112.00的水平。但只有半数的分析师投票支持汇价可以达到这一水平之上。另外半数的人则认为该汇价会再次回到前面我们提到的交易通道内。

    日线指标预测结果显示,65%的振荡指标显示上涨,其余振荡指标要么呈中性灰色,要么显示汇价处于超买状态。但趋势指标方面都一直支持汇价会继续北上。

    支撑位目标没有变化:110.15、109.60、109.10、108.70和108.30。空头的理想目标(尽管这个目标看似已无法实现)是重新探测4月份的低点水平107.45。最近的阻力位将在110.80、111.00和111.65。多头的终极目标依旧不变:达到梦寐以求的高点水平112.00。如果可能的话,甚至将其突破。

    未来一周日本方面将要发生的经济事件中,我们应该关注的有,将于9月28日(星期二)举行的日本央行货币政策委员会会议,以及10月1日(星期五)将要公布的日本第三季度大型生产商短观指数情况。但至于这些事件是否能够对美元/日元的报价产生重大影响?我们的看法是,不大可能。

加密货币:“鲸鱼”准备迎接“熊”的攻击

2021年9月27日—10月4日外汇与加密货币行情预测1

  • 本周,比特币(BTC/USD以太坊(ETH/USD的表现,与标普500指数和道琼斯指数的走势非常相似。其原因主要在于投资者情绪的波动。

    9月20日,中国最大地产企业之一恒大集团债务违约风险,引发了金融市场的恐慌。恒大集团已累计负债达2万亿元人民币(约合3090亿美元)。投资者纷纷开始抛售风险资产,从而使得股市大跌。加密货币市场也未能逃脱抛售境遇。周一时,比特币价格为52,870美元,到了周二其价格短暂暴跌至39,666美元,跌幅高达25%。

    恒大集团引发的这次恐慌,到9月22日时已见消退,随后价格出现回调。美联储会议后,投资者又重拾温和的风险偏好,价格走势进一步向北移动。不过,此时认为抛售风潮已然过去,那还为时过早。当价格涨至45,150美元后,9月24日周五,比特币再次报跌,接着出现反击,截至撰稿时止,比特币成交价为43,000美元。

    价格再次下跌的原因,还是来自中国。中国人民银行宣布一切与加密货币相关的活动均为非法,并承诺将对违规者采取严厉处罚行动。该禁令包括外国加密交易所在中国境内提供的相关服务等。

    除了来自监管机构方面的压力外,“鲸鱼”的行为也是一个警告信号。一方面,“鲸鱼”们拥有的比特币数量正在增长。二月份,平均每个“鲸鱼”拥有的比特币数量为3236枚,到了9月份,这个数字已上升到了3722枚。但“鲸鱼”数量却减少了15%,目前只有2,125个。这是过去15个月以来的最低水平。此外,还有大量的硬币已从他们的电子钱包中流出,用于交换账户。这表明,“鲸鱼”们正在为可能持续下去的熊市做准备。

    当然,“鲸鱼”并不是一个单一的实体。尽管这个群体普遍希望获利,但他们可以分为短期投资者和长期投资者。前者倾向于投机和快速锁定小额利润。后者,比如微策略公司(MicroStrategy),则更偏好于在价格处于跌势时补充库存。因为有他们的存在,这个市场才没有彻底崩溃。

    至于投资者情绪,Glassnode在最新报告中提供的数据很有意思。自今年7月下旬以来,虽然比特币的价格从31,000美元一路飙升至52,000美元,但长期持有者以将手中以18,000美元至31,000美元之间价格买入的硬币卖掉。分析人士称,这表明一些被动投资者已经转向将以接近当前价格买入的硬币转手卖出的主动交易者之列。

    加密货币市场的总市值再次跌破2万亿美元这个重要心理门槛,降至1.84万亿美元。加密货币恐惧&贪婪指数已从中间区域(48点)移至“恐惧”区。9月23日周四,该指数为27,是本周最低水平,到9月24日周五时,指数略微回升,达到33点。

    总的来说,加密货币市场目前处于一种不确定状态,一部分有影响力人士预计会出现前所未有的涨势,而另外一些人,比如欧洲太平洋资本(Euro Pacific Capital)总裁彼得 希夫(Peter Schiff)则认为这个“泡沫”很快就要破灭。当然,这种意见分歧不仅体现在对比特币上,也包括以太坊。

    上周,仅从9月20至9月22日三天时间,以太坊价格就从4,020美元跌至2,650美元,跌幅高达40%。与此同时,摩根大通银行策略师Nikolaos Panigirtzoglou认为,降幅本应更大。在他看来,基于网络活动指标,这种替代币的合理价格应该在1,500美元。

    加密货币交易员、分析师Lark Davis提出了反对观点,他表示以太坊的价格将在未来几周内涨到10,000美元。他指出,大型投资者、银行和企业继续在以太坊生态系统中投资。Davis还列举了有利于这个替代币增长的另一个因素是它在市场中的有限供应。87%的以太坊硬币,已经有三个月以上没有流动过,这说明投资者并不愿出售他们的储蓄。另外,基础交易费用的消耗以及以太坊2.0持股保证金的增加,也造成了严重的供应短缺。

    在结尾的部分,我们来聊一聊一个可以称之为轰动的发现。实际上,早在100年前,著名汽车工业家亨利 福特(Henry Ford)就已经提出了用所谓的“能源货币”来取代黄金的想法。他在1921年的《纽约论坛报》上提出了这个问题。令人惊讶的是,福特这个推出新货币的计划,竟然与2008年中本聪提出的关于比特币的描述,有着惊人的相似之处。

    在这篇刊登在报纸头版的文章中,福特对“能源货币”做了详细介绍。他认为这种“货币”可以取代黄金,成为新时代货币体系的支柱。这种货币可以“单位力量”为基础充分发挥作用,还建议去建一个巨大的水力发电站来发行这种货币。因此,它可以成为最稳定和安全的货币单位,阻止那些从黄金投机中获利致富的人群增长。

 

NordFX分析团队

 

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